裸舞 推特

图片起原@视觉中国

文｜数娱梦工场，作家 | 李心语

在历时四年的赛马圈地后，奥飞的“东方迪士尼”梦念念正在瓜剖豆分。

2月21日，奥飞文娱厚爱回话了于2019 年 2 月 1 日收到的深圳证券交易所下发的《对于对奥飞文娱股份有限公司的柔和函》。在公告中奥飞文娱列举了有妖气（北京四月星空荟萃工夫）、爱乐游、上海方寸信息科技三家子公司近三年的研究数据，讲授这三家公司拟在2018年分裂计提商誉减值准备 2.06 亿元、2.61 亿元和 3.99 亿元的原因。

据此前奥飞发布的功绩预报与钞票减值公告清醒，2018年奥飞拟计提商誉减值准备高达9.43亿元，营业收入28.48亿，相较旧年同期缩小21.81%，瞻望逝世高达16.1亿。

主营游戏玩物业务收入减少，所收购的头部漫画平台滑出第一梯队、游戏技俩歇业消沉、国外投资电影《刺客信条》逝世、布局VR发展不力.....在领土快速推广的几年内，奥飞文娱险些踩中了文娱鸿沟中扫数的坑和雷，只余下一派缭乱。

而在奥飞的故事里，不单是只是一家渴慕全产业链领土而急于推广企业的“遇难日”，更是被安闲饱读励的“漫影游”形式黯然兑现的缩影。

困境之始：K12除外的领土推广

2015年12月31日，奥飞文娱以每股54.85的价钱冲上高位，局面似乎一派旭日东升。关联词站在如今的时点上回望，这约略是奥飞遍及斥逐的开场。

奥飞文娱以一台注塑机仿制大喇叭玩物起家，凭借着“四驱车玩物”和“陀螺”等玩物，告成地在玩物与K12动漫上一皆走到上市。奥飞通过一连串的收购，占有了繁多K12鸿沟中盛名的诸如喜羊羊、超等飞侠等IP，在K12鸿沟根基厚实。

2015年，以动漫和玩物起家的奥飞决定冲突蓝本所擅长的K12鸿沟，向全年级症结。畴昔2月，奥飞文告入股北京剧角映画，两边在电影方面达成策略衔尾，主要剧目为《端脑》、《雏蜂》、《镇魂街》等多部来自有妖气的闻明IP。

同庚8月，奥飞迎来了有史以来最受行业瞩宗旨一次关键并购：以9.04亿元的作价收购国内盛名动漫平台“有妖气”，是其时动漫行业内最大的一场收购案。

从数据来看，其时的有妖气是行业内宽裕顶级的玩家：平均每月点击量高达800万，有4万部以上漫画作品，跳跃1.7万名漫画家常驻在该平台，月更新漫画60000页，生长出《雏蜂》、《十万个冷见笑》等多部表象级的动漫IP。在此前，有妖气罗致了遍及、中国文化产业基金、转变工场的多轮投资，其时的估值在5000万好意思元摆布。

2015年，恰是产业“影漫游”倡导运行甚嚣尘上的时候，2015 年，制作成本仅为800万的《十万个冷见笑1》票房高达1.2 亿，通过漫画—动画—再到大银幕似乎被考据成为一种可行性的谈路。而从日本万代等公司和国内网文的辅导，从漫画到游戏之路似乎也值得尝试。

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而在2015年之前，奥飞旗下就照旧收购了多家袖珍游戏厂商。其中就有这次计提减值中的方寸科技和爱乐游。2013年10月时期，奥飞斥资6.92亿元分裂购买方寸科技及爱乐游的100%股权，两家游戏先开导了《魔天记》和《雷霆战机》等手游，在其时风靡一时。

而在收购有妖气之后，IP合座产业链上最上游的一环终于归位，奥飞铺开了一个”东方迪士尼”的构念念，进行了一系列激进的收购。

据年报清醒，2015年奥飞对外投资了42家公司。2016年，奥动荡漫改名为奥飞文娱，据畴昔年报清醒，畴昔度母公司纳入并吞鸿沟的子公司达67家，单个方向的交易额基本在1000万元以上，其中也不乏单笔跳跃1亿元的投资，投资总数度甚而跳跃了从2011年至2015年五年总和。

奥飞同期示意在畴昔的三年将投资119个IP技俩，包括22 部电影，25部游戏，8 部电视剧，19 部荟萃剧和45 部动画。

到2017年，除投资诸如FunnyFlux、菠萝包轻演义、万岁游戏这么二次元鸿沟的技俩外，跟着奥飞影业栽种，周星驰的电影《好意思东谈主鱼》和小李子主演的《郊田猎东谈主》也成为了奥飞领土上的一员。

但，缺憾的是，这么以本钱技巧飞速推广的泛文娱帝国，并莫得为奥飞带来念念象中的盈利，反而在安闲的赛马圈地后堕入困境，摇摇欲坠。导致这一效用的，不单是有产业大环境的零落，更有奥飞自身的诸多原因。

兜销有妖气：某网文平台被传将接盘

2017年年中，《财经国度周刊》征引奥飞2017年一季报数据为证，撰文《奥飞文娱会成为下一个乐视吗：家徒四壁转型受阻》，以两者不异的研究理念和运作布局作念比，称其为“泛文娱板块的乐视”。

其时奥飞文娱流动欠债为24.74亿元，总欠债为33.17亿元。而看成骨子拆开东谈主和第二大推进，董事长蔡东青和总裁蔡晓东分裂质押了跳跃四成和五成的所抓公司股份。

而以“影漫游”的策略招引的规划走得更为侘傺。声量颇高的《镇魂街》在漫画及动画鸿沟发达依旧亮眼，但2017年上线的漫改真东谈主剧发达平平，离破圈尚有一段距离。而畴昔位列有妖气四大IP（指《十万个冷见笑》《镇魂街》《雏蜂》《端脑》）的《雏蜂》就显得愈加悲剧，动画质地崩坏，手游技俩只是存活了半年时期。

更令东谈主颓丧的是，有妖气尔后再无一部在口碑和声量上能够与当岁首部作品相比好意思的IP，IP势能冉冉下滑；而在扫数这个词互联网鸿沟中，由PC段向转移端的转型，以及腾讯、网易等大公司在动漫画鸿沟的布局，本钱和用户的双重驱动使得自后者飞速霸占阛阓、绑定产能、圈定流量，有妖气的地位一落千丈。

阐明极光大数据2017年4月的数据统计清醒，其时阛阓渗入率top3的垂直漫画app分裂是快看漫画、腾讯动漫和爱动漫，其阛阓渗入率分裂为2.76%、1.79%和0.63%。有妖气照旧从2016年的第五名跌落至第七，透顶离开了第一梯队。

2017年9月，有妖气首创团队包括CEO周靖淇、聚拢首创东谈主兼COO董志凌、于相华在内同期下野，有妖气自此险些覆没在新闻中。

有妖气的战败从名义上看约略不错归结为无法跟上转移端的转型，但更深层的问题远不啻于此。一家同为动漫公司的高层觉得，奥飞在收购有妖气后过于敬重闻明IP的变现，而忽略消弱了有妖气平台上其他新IP的孵化，导致了多年后有妖气照旧基本丧失了培育闻明IP的才气。

而另一位动漫业内的资深东谈主士觉得，奥飞畴昔收购有妖气是一场极为冒险的豪赌行径，况兼莫得缔造功绩对赌条目，以至于两边的处分层从轨制层面就枯竭一个共同愿景，后续的里面关系裂痕不可幸免。

这也不单是是有妖气一家的问题，在2018年年底，数娱梦工场也曾在分析腾讯动漫转型——《从平台付费到用户付费：为什么说漫画的生意形式需要一场“去泡沫化”浸礼》一文中，曾征引国宏嘉信本钱高档分析师冯晖翔撰写的一份对于漫画行业的分析禀报中的数据：

“从2017年于今，上映的漫改番剧作品仅有75部，本年上半年更是仅有9部，诚然看似有一定的声量，然而与全网5万多部漫画作品比较较，一年能够告捷迈搬动画化的漫画IP比例远低于百分之一，而由于动画番脚自己也不具有尽头教训的变现形式，动画化只可给漫画达到IP放大器的功效，并不可带来径直的生意价值变现。

而从2018年上半年IP改编手游来看，已知的漫画改游戏产物也仅有《一东谈主之下》《狐妖小红娘》等6部头部作品。这么的漫改游戏开导速率，这与漫画IP分娩的宏大数目无疑是无法匹配的。”

“影漫游”联动在时下照旧一个尚在早期的故事，这是国内枯竭创意和工业化基础的动漫产业所能念念到的最佳“故事”，却远不是动漫公司们的最优选拔。

2018年年底，奥飞运行兜销有妖气。北京一家大型视频网站高层告诉数娱梦工场，奥飞曾向他们保举过有妖气，然而由于开价太贵最终莫得谈下去。

而最新有音书清醒，有妖气很有可能将被一家闻明的网文平台收购。

被投资普遍反噬：奥飞奈何重归K12

有妖气的失败只是奥飞投资领土中最为隆起且具有代表性的一员，或者，换一个更为悲剧的说法，除了《好意思东谈主鱼》电影之外，奥飞所投资的技俩险些难有回本之作。

据奥飞本年1月发布的功绩预报清醒，其2018年度逝世16亿，其中钞票减值损失达14.8亿其钞票减值的14.8亿，大部分源自此前高溢价收购与投资的公司功绩莫得达到预期。

9.44亿商誉减值有妖气占了一半，剩下一半多来自于游戏公司，比如广州卓游和它投资的三家游戏CP。减值的原因来自于版号审批带来的冲击，中袖珍游戏厂商在本次版号锁死的冲击下资金链断链、团队闭幕的故事车载斗量，受此影响广州卓游，全年仅上线刊行两款新游，其中《星娘保藏》因测试数据发达一般，为缩小损失就减少了阛阓投放，并将前期参预的版权成本在2018年一次性摊销。

1.34亿可供出售金融钞票减值也大多来自于游戏，制作“铠甲强者 AR”和“宝宝龙”的上海翻翻豆荟萃技俩未达到客户验收，制作“十万个冷见笑 2”同名手游的上海哈邻荟萃上线后游戏活水长期未达预期。

而来自于主营业务自己的应收账款和存货跌价，约略才是奥飞最大的警钟。玩物反斗城歇业全额计提坏账准备6369.97万元，蓝本的悠悠球、零速争霸等等产物收入远不达预期，尽管这是巨匠玩物厂商共同濒临的逆境，但无疑让蓝本“百孔千疮”的奥飞雪上加霜。

前期快速推广的苦果在畴昔遭到了普遍反噬，奥飞文娱只消扬刀止损。

据2018年12月奥飞发布的公告清醒，其2018年猜测的6.999亿资金将改变用途，重新清偿K12鸿沟，加大在《巴啦啦小魔仙7》《超等飞侠学英语》《萌鸡小队3》《智趣羊学堂3D》《交易王飓风战魂第六季》等项宗旨参预，诸如《星迹》《妖闻录》《端脑第二季》等K12 以上的IP内容技俩则延后。

但在K12鸿沟中，照旧被《熊出没》和《小猪佩奇》占据了鳌头裸舞 推特，蓝本就不擅内容运作的奥飞，在追忆的K12鸿沟中能否捡起那份也曾的荣耀，就只可恭候畴昔告诉咱们谜底了。